資本投入力度的大小能夠反映出一個(gè)行業(yè)的紅火程度。今年以來(lái)，補(bǔ)貼新政的出臺(tái)短期內(nèi)對(duì)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈造成一定影響，但整個(gè)行業(yè)仍然行駛在快車道上，資本投入力度不亞于去年。

     據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈投資/兼并購(gòu)事件共有28起，其中動(dòng)力電池9起，正極材料8起，負(fù)極材料1起，電解液/上游材料3起，隔膜及涂覆3起，鋰礦/鋰鹽1起，鋁合金箔/鋁塑膜2起，電池回收梯次利用1起。相比之下，動(dòng)力電池及正極材料領(lǐng)域投資力度明顯高于其他領(lǐng)域。

      從投資主體來(lái)看，主要是行業(yè)內(nèi)頗具技術(shù)及資金實(shí)力的“老面孔”展開投資，跨界而來(lái)的“生面孔”極少，反映出在行業(yè)集中度越來(lái)越高的形勢(shì)下，投資也愈發(fā)謹(jǐn)慎。

從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，當(dāng)前動(dòng)力電池行業(yè)面臨著產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快、利用率極為不足的局面，而該領(lǐng)域投資熱度依然不減的原因在于：補(bǔ)貼下的市場(chǎng)行情總歸有急功近利者及泡沫成分，2020年補(bǔ)貼取消后，“肉搏戰(zhàn)”才真正開啟，能夠擺正心態(tài)、堅(jiān)定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展信心、把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的企業(yè)總會(huì)有機(jī)會(huì)。

     今年一季度正極材料領(lǐng)域的投資主要集中在三元材料及前驅(qū)體項(xiàng)目。這背后原因在于，在能量密度提升需求迫切形勢(shì)下，三元?jiǎng)恿﹄姵卣急蕊@著提高，帶動(dòng)上游三元材料、前驅(qū)體產(chǎn)銷兩旺，主流企業(yè)去年及今年一季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)亮眼。廣闊的市場(chǎng)空間及良好的盈利前景，吸引著包括主流材料企業(yè)乃至后進(jìn)者紛紛趁勢(shì)加碼擴(kuò)產(chǎn)。

負(fù)極材料、電解液及上游材料、隔膜及涂覆領(lǐng)域的投資擴(kuò)張有一個(gè)共同特點(diǎn)是，均屬第一梯隊(duì)的領(lǐng)軍企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)。目前這三大關(guān)鍵材料領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)明顯，同時(shí)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)也趨向白熱化，投資擴(kuò)產(chǎn)對(duì)于搶攻市場(chǎng)及降低成本都有利。

一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，為進(jìn)一步降低成本，負(fù)極材料、電解液及隔膜領(lǐng)軍企業(yè)紛紛展開橫向延伸布局，比如負(fù)極材料企業(yè)擴(kuò)大石墨化產(chǎn)能，電解液企業(yè)涉足六氟磷酸鋰及上游原材料，隔膜企業(yè)開始自建涂覆產(chǎn)能等。

鋰礦/鋰鹽、鋁合金箔/鋁塑膜、電池回收梯次利用等領(lǐng)域的投資案例表明，鋰鹽企業(yè)已經(jīng)充分意識(shí)到保障鋰原料供應(yīng)對(duì)于長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要性，投資鋰礦幾乎成為擴(kuò)大鋰鹽業(yè)務(wù)的一個(gè)首要條件；國(guó)產(chǎn)鋁塑膜一旦開發(fā)動(dòng)力電池“處女地”，將迎來(lái)極大發(fā)展機(jī)會(huì)；電池回收梯次利用勢(shì)在必行，呈現(xiàn)出快速升溫之勢(shì)。